La Cátedra Garrigues-ICADE analiza las inversiones extranjeras en empresas estratégicas

"Mercado de control, empresas estratégicas y soberanía nacional  - Análisis y consecuencias del Real Decreto 571/2023, de 4 de julio, sobre inversiones exteriores" fue el título elegido por la Cátedra Garrigues – ICADE de Modernización del Derecho de Sociedades para presentar una jornada dedicada a la reflexión sobre la acogida que ha tenido en nuestro ordenamiento jurídico el reciente Real Decreto sobre inversiones exteriores, así como sus consecuencias más relevantes.

El encargado de dar la bienvenida a los asistentes fue Abel Veiga, decano de la Facultad de Derecho (Comillas ICADE), que aprovechó para enfatizar la labor fundamental de debate académico y plural, especialmente en materia de Derecho de Sociedades, que lleva promoviendo la cátedra durante años. La mesa, moderada por Mónica Martín de Vidales, codirectora de la cátedra y del Departamento de Mercantil de Garrigues, contó con la presencia de seis ponentes. 

Rubén Manso, economista e Inspector del Banco de España fue el encargado de exponer el nuevo régimen de las inversiones españolas en el exterior, haciendo especial énfasis en el umbral del 10% del Capital Social para determinar si es precisa una declaración previa de la inversión. Ignacio Aragón, profesor asociado de Derecho Mercantil en la Universidad Complutense y socio de RCD, se ocupó del análisis de los mecanismos de control administrativo en las FDI, derivados del art. 7 bis de la Ley 19/2003, de 4 de julio y de las novedades del Real Decreto 571/2023 al respecto.

Por su parte, Alexandra Lirón, Coordinadora General de la S.G. de Inversiones Exteriores (Subdirección General de Inversiones Exteriores, Secretaría de Estado de Comercio), aportó su visión sobre la implementación de los mecanismos de control de inversiones desde la perspectiva de la Administración, acotando la figura del “inversor amenazante” y haciendo la distinción con lo que incorrectamente suele ser denominado escudo anti-opas. María Concepción Chamorro, profesora titular de Derecho Mercantil en la Universidad Rey Juan Carlos, abordó el concepto de la golden share como instrumento de control de inversiones extranjeras sujetas a autorización del Consejo de Ministros.

Finalmente, cerrando el turno de intervenciones, Alberto Ruiz Ojeda, Catedrático de Derecho Administrativo de la Universidad de Málaga, asumió el papel de poner en contexto la perspectiva del derecho comparado, y Jaime Bragado, socio del Departamento de Derecho Mercantil de Garrigues, lo hizo planteando hasta cinco casos prácticos para los que ni el art. 7 bis de la Ley 19/2003 ni el Real Decreto 571/2023 arrojan una respuesta concreta. A continuación, se produjo un rico debate entre los ponentes y con los asistentes.

Desde diversos ángulos y aproximaciones profesionales, la jornada concluyó con un consenso común en el que todos coincidieron: los inversores y el mercado en general han demandado a lo largo del tiempo mayor seguridad jurídica en el marco general de la autorización previa de inversiones extranjeras y en cuanto al régimen administrativo sancionador.

La próxima jornada que organiza la Cátedra Garrigues-ICADE tendrá lugar el 28 de noviembre y su tema será el gobierno corporativo y la ciberseguridad.